Що таке стейблкоїни: як працюють USDT та USDC в Україні

Стейблкоїни стали одним із найпопулярніших явищ у світі криптовалют, поєднуючи швидкість блокчейн-транзакцій зі стабільністю традиційних валют. Для українців вони перетворилися на зручний інструмент для збереження коштів, міжнародних переводів та роботи на криптобіржах. Два найвідоміші представники цього класу активів — USDT (Tether) та USDC (USD Coin) — мають різні підходи до забезпечення та управління.

Що таке стейблкоїни та навіщо вони потрібні

Стейблкоїн (від англ. stable — стабільний і coin — монета) — це криптовалюта, вартість якої прив’язана до фіатної валюти (наприклад, долара США чи євро), золота або іншого реального активу. На відміну від біткоїна чи ефіру, які можуть різко зростати або падати в ціні, стейблкоїни створені, щоб зберігати стабільність [finance.ua].

Ключові характеристики стейблкоїнів:

• прив’язка ціни до вартості реального активу;
• можливість здійснювати швидкі ончейн-транзакції;
• сумісність із криптогаманцями, dApps та DeFi-інструментами [incrypted.com].

Основна ідея полягає в тому, щоб об’єднати переваги криптовалют (швидкість, прозорість, децентралізацію) зі стабільністю звичайних грошей. Це робить їх зручними для тих, хто хоче користуватися криптовалютою, але не хоче ризикувати через різкі зміни курсу [finance.ua].

Як працюють стейблкоїни: основні механізми

Існує кілька механізмів підтримки стабільної вартості. Найпоширеніший — коли стейблкоїн повністю забезпечений активами. Наприклад, якщо в обігу мільйон токенів, то в резерві має бути мільйон доларів [finance.ua].

Інший підхід — алгоритмічні стейблкоїни. Вони не мають прямого резерву, а замість цього автоматично змінюють кількість монет в обігу через спеціальні смарт-контракти, залежно від попиту. Однак ця модель виявилася менш надійною, як показав приклад колапсу Terra (UST) [delo.ua].

Найбільш поширені та надійні — централізовані стейблкоїни, повністю забезпечені фіатними валютами. Їхнім повним антиподом є алгоритмічні стейблкоїни [delo.ua].

USDT (Tether): цифровий долар від Tether

Tether USDt (USDT) — це прив’язаний до долара США стейблкоїн, емітентом якого виступає компанія Tether Holdings Limited. Станом на серпень 2023 року він був найбільшим за капіталізацією активом у своєму сегменті [incrypted.com].

Як працює USDT:

1. Емітент зберігає кошти на банківському рахунку або в інших низькоризикових активах.
2. Компанія випускає на блокчейні певну кількість токенів за курсом 1:1 до долара.
3. Tether гарантує власникам, що викупить кожен токен за ціною $1 за необхідності [incrypted.com].

Стабільність ціни USDT забезпечується:

• резервами Tether;
• можливістю погасити актив за номінальною вартістю через платформу емітента;
• високою ліквідністю на численних біржах, що дозволяє арбітраж [incrypted.com].

Важливо розуміти, що на відміну від долара США, купівельна спроможність, легальність використання та ліквідність USDT гарантуються тільки емітентом, а не урядом США [incrypted.com].

USDC (USD Coin): прозорий конкурент

USDC — це також прив’язаний до долара США стейблкоїн, але з іншим підходом до забезпечення та управління. Він повністю забезпечений «високоліквидними грошовими коштами та їх еквівалентами» [incrypted.com].

Як працює USDC:

• Стейблкоїн випускається, коли користувачі вносять фіатну валюту на платформу Circle Mint.
• Долари США обмінюються на USDC у співвідношенні 1:1.
• При погашенні USDC обмінюється назад на фіат, а токени виводяться з обігу [incrypted.com].

Забезпечення USDC: Станом на 2023 рік 80% активів у резервах представлені короткостроковими казначейськими облігаціями США, решта 20% — фіатна валюта для оперативного погашення. Резерви зберігаються у спеціальному фонді під управлінням BlackRock [incrypted.com].

Circle регулярно проводить незалежні аудити резервів через компанію Deloitte та публікує звіти на своєму сайті, що робить USDC одним з найпрозоріших стейблкоїнів на ринку [incrypted.com].

Застосування стейблкоїнів в Україні

USDT та USDC знайшли широке застосування серед українських користувачів:

• Збереження коштів: У періоди високої волатильності гривні чи криптовалют інвестори конвертують активи в стейблкоїни для збереження капіталу.
• Міжнародні перекази: Швидкі і відносно дешеві транзакції між країнами.
• Робота на біржах: Використання як торгової пари для купівлі/продажу інших криптовалют.
• Оплата товарів та послуг: Деякі українські бізнеси приймають оплату в стейблкоїнах [finance.ua].

За даними [minfin.com.ua], українці тримають значні кошти в криптовалютах, включаючи стейблкоїни, що впливає на грошові потоки та економіку країни.

Порівняння USDT та USDC

Ризики та обережність

Незважаючи на стабільність, стейблкоїни не позбавлені ризиків:

• Ризик емітента: Централізовані стейблкоїни залежать від доброчесності та платоспроможності компанії-емітента. Емітент може блокувати гаманці, змінювати пропозицію монет або відмовитися від зобов’язань з викупу [incrypted.com].
• Регуляторні ризики: Влада різних країн може вводити обмеження на використання стейблкоїнів.
• Технологічні ризики: Помилки в смарт-контрактах або кібератаки на біржі.
• Банківські ризики: Частина резервів зберігається у банках-партнерах, що створює ризик у разі їхнього банкрутства (як у випадку з Silicon Valley Bank) [incrypted.com].

Важливо розуміти, що прив’язка до долара не гарантує незмінної вартості у всіх ситуаціях та не усуває ризику втрати самої прив’язки [minfin.com.ua].

Часті запитання

Чим USDT та USDC відрізняються від звичайного долара? Відмінність у тому, що звичайний долар гарантований урядом США, тоді як USDT та USDC гарантуються лише приватними компаніями-емітентами. Вони також існують у цифровій формі на блокчейні, що дозволяє швидші та дешевші міжнародні транзакції.

Який стейблкоїн безпечніший: USDT чи USDC? USDC вважається більш прозорим завдяки регулярним аудитам від Deloitte та чіткій структурі резервів (переважно казначейські облігації США). USDT має більшу ліквідність і поширеність, але меншу прозорість щодо резервів.

Чи можна втратити гроші, інвестуючи в стейблкоїни? Так, це можливо. Основні ризики пов’язані з потенційними проблемами емітента (недостатність резервів, банкрутство), регуляторними заборонами або технологічними збоями. На відміну від банківських депозитів, стейблкоїни не захищені системами страхування вкладів.