Складні відсотки: як працюють довгострокові інвестиції в Україні

Складні відсотки — це один з найпотужніших фінансових інструментів, який часто називають «дивом» або «магією» інвестування. Його суть полягає в тому, що інвестований капітал з часом генерує дохід, і якщо цей дохід не вилучати, а реінвестувати, то в наступному періоді він сам починає створювати новий дохід. Таким чином, гроші починають «розмножуватися» за експоненційним законом, що в народі називають ефектом «снігової кулі».

Як працює механізм складних відсотків

Інвестований капітал з часом генерує певний рівень доходу, виражений у формі відсотків за вкладами, купона по облігаціях або дивідендів і приросту капіталу по акціях. Якщо цей інвестиційний дохід не вилучати, а реінвестувати, то в наступному періоді він вже, в свою чергу, створить дохід. Додатковий капітал, створений за попередній період, в свою чергу, генерує приріст капіталу в подальшому.

Розглянемо на реальному прикладі. Для реалістичності візьмемо історичну річну прибутковість фондового ринку США за індексом S&P500 Total return — 9,67%. При вкладенні $1 тис. в перші роки щорічний інвестиційний дохід стартує з $101 і поступово зростає. На 8-му році капітал подвоюється, і з цього моменту інвестиційний дохід на інвестиційний дохід починає перевищувати дохід безпосередньо на вкладений капітал. До 25-го року щорічний інвестиційний дохід досягає розміру початкового капіталу і продовжує зростати. До 40-го року розмір капіталу збільшується в 47 разів і досягає $47 111.

Ключові фактори успіху: час і ставка

Говорячи про складні відсотки, потрібно акцентувати увагу на двох важливих чинниках, які суттєво впливають на результат — це часовий горизонт і ставка прибутковості капіталу. У наведеному вище прикладі, якщо горизонт інвестицій подовжити на 10 років, то капітал зросте не в 47, а в 123,5 разів від початкового. Скорочення періоду на 10 років, навпаки, скоротить результат до 18-кратного приросту. Подібним чином впливає і ставка прибутковості. Зростання ставки лише на 1% в рік поліпшить результат з 47-кратного приросту до 70-кратного.

Як зазначає CEO Investudio Андрій Масло, оптимальний строк для інвестицій — від п’яти років. “Чим довший строк інвестування, тим вища ймовірність отримання доходу на інвестицію. На горизонті до п’яти років інвестування — це просто ‘рулетка’”, — попереджає експерт.

Правило 72 для швидких розрахунків

Для усного розрахунку складного відсотка існує просте правило «72». Якщо розділити число 72 на річну ставку прибутковості у відсотках, то в результаті отримаємо тривалість періоду, протягом якого сума подвоїться. Наприклад, при ставці 9,67%: 72 / 9,67 = 7,45 років.

Номінальна та ефективна дохідність: важливий нюанс

В українських реаліях основним фінансовим інструментом для інвестицій є облігації внутрішньої державної позики (ОВДП). Для облігацій найважливішим показником є YTM (Yield to maturity) — дохідність до погашення, яку також називають ефективною дохідністю. “YTM показує дохідність річних інвестора, який купує облігацію по сьогоднішній ціні й отримує всі передбачені платежі, включно з погашенням”, — пояснює фінансовий аналітик ICU Михайло Демків.

На противагу цьому існує номінальна дохідність — це показник відсоткової ставки за цінним папером, який зазначений в описі активу. Наприклад, однорічні ОВДП мають 16% ставки. Проте номінальна ставка не враховує режим виплати купонів — це просто вказування обіцяного відсотка за цінним папером. Ефективна ж дохідність враховує, що всі купонні доходи будуть реінвестовані, що є ключовим для механізму складних відсотків.

Практичні приклади та розрахунки

Розглянемо реальний кейс. Якщо ви хочете дізнатись, яку суму коштів можна заощадити за 3 роки, розмістивши на депозиті в банку 50 000 грн під 14% річних з щоквартальним нарахуванням відсотків, вам знадобиться депозитний калькулятор.

Ще один показовий приклад: Артем задумав відкладати по 1 гривні щодня на банківський депозит під 15% річних із щоденною капіталізацією відсотків. Через 41 рік він стане мільйонером, маючи на рахунку 1 136 672,31 грн. При цьому його власні інвестиції складуть лише 14 965 грн (1 грн × 365 днів × 41 рік), а відсотковий дохід — 1 121 707,31 грн.

Як зазначає Андрій Масло, “Складний процент на довгому періоді часу творить чудеса. Наприклад, якщо ви починаєте інвестувати з 10 тисяч, маєте 30 років запасу, дохідність вашого портфеля складає 15%, і ви щорічно доінвестуєте лише 1 тисячу, то через 30 років ви будете мати мільйон”.

Податкові аспекти довгострокового інвестування

В Україні існують податкові стимули для довгострокового інвестування. Їхня ідея полягає у створенні умов, за яких довгострокове інвестування отримує податкові пільги, а інвестор може формувати портфель цінних паперів із розрахунком не на швидкі операції, а на тривале накопичення капіталу.

Стратегії успішного інвестування

У світлі розглянутої теми можна рекомендувати максимально подовжити свій інвестиційний горизонт, почавши якомога раніше інвестувати. Стартова сума не настільки важлива, як кількість періодів і регулярність поповнення капіталу. Можна починати з будь-якої суми, навіть від декількох тисяч, і нарощувати шляхом щомісячного поповнення. Друга важлива порада — це стабільність і регулярність реінвестиції отриманого доходу. Саме в цьому криється диво складного відсотка.

Часті запитання

Чи можна розрахувати складні відсотки самостійно? Так, для розрахунку суми накопичених коштів за умови регулярних внесків використовується формула фінансової ренти: FV = R × ((1 + i/m)^(m×n) - 1) / (i/m), де FV — сума накопичених коштів, R — розмір регулярного внеску, i — відсоткова ставка, m — періодичність нарахування відсотків, n — строк угоди.

Чим ефективна дохідність відрізняється від номінальної? Номінальна дохідність — це просто зазначена відсоткова ставка за цінним папером. Ефективна дохідність (YTM) враховує реінвестування купонних доходів і показує реальну річну дохідність інвестора, який купує облігацію по поточній ціні та отримує всі передбачені платежі.

Який мінімальний термін інвестування для ефекту складних відсотків? Експерти рекомендують інвестувати від п’яти років. На горизонті до п’яти років інвестування вважається ризикованим і нагадує “рулетку”. Справжню силу складні відсотки показують на періодах від 10-15 років і більше.