Як облікова ставка НБУ впливає на депозити та кредити в Україні

Облікова ставка Національного банку України — це ключовий інструмент монетарної політики, який безпосередньо впливає на вартість грошей у країні та на ваші щоденні фінанси. Вона визначає, за якими відсотками банки беруть кошти у НБУ, що в подальшому відображається на ставках за депозитами для вкладників та кредитами для бізнесу і населення. Восени 2026 року НБУ продовжив політику щодо підвищення облікової ставки, яка досягла 16,5% річних, що має конкретні наслідки для фінансового ринку.

Що таке облікова ставка та навіщо її змінюють

Облікова (або ключова) ставка НБУ — це процентна ставка, за якою Національний банк надає кредити комерційним банкам або приймає від них кошти на депозити. Вона є орієнтиром для всієї фінансової системи. Основна мета її зміни — вплив на інфляцію. Підвищуючи ставку, НБУ робить гривневі активи привабливішими, стримує інфляційні очікування та підтримує стабільність на валютному ринку. Знижуючи — стимулює економічну активність і кредитування.

Вплив на депозити та заощадження

Для вкладників підвищення облікової ставки — це насамперед сигнал про можливе збереження високої дохідності гривневих депозитів. Коли НБУ підвищує ставку, банки, як правило, поступово переглядають умови і за депозитами, щоб залучати кошти населення.

Станом на листопад 2026 року найпоширеніші ставки за гривневими вкладами залежно від терміну розміщення становлять орієнтовно 14–16% річних. За окремими акційними та бонусними програмами (наприклад, при відкритті через мобільний додаток або для нових клієнтів) дохідність може сягати 17–17,5% річних.

Конкуренція між банками за кошти вкладників залишається активною. Однак важливо розуміти: підвищення облікової ставки не означає автоматичного зростання відсотків по всіх існуючих депозитах. Кожен банк визначає умови індивідуально, виходячи зі своєї потреби в ліквідності та ринкової стратегії. Головне для вкладника — не лише отримати високі відсотки, а й зберегти купівельну спроможність заощаджень, тобто обігнати інфляцію.

Крім банківських депозитів, альтернативою для заощаджень є облігації внутрішньої державної позики (ОВДП). Їхня привабливість також залежить від політики НБУ. Як зазначає Національний банк, «завдяки відсутності оподаткування реальна дохідність ОВДП залишається вищою, ніж за депозитами», що робить їх конкурентом банкам і підвищує конкуренцію на ринку заощаджень.

Вплив на кредитування для бізнесу та населення

З точки зору позичальника логіка здається простою: дорожчі гроші для банків мають робити дорожчими і кредити для кінцевих споживачів. Однак в українських реаліях 2026 року цей механізм працює не так лінійно.

Експерти та сам НБУ наголошують, що значного загального подорожчання кредитів очікувати не варто. На це є кілька причин:

1. Партнерські програми. Значна частина кредитів на обладнання, техніку чи авто видається за спеціальними програмами банків із виробниками. Вони передбачають фіксовані ставки, субсидовані постачальником, які часто значно нижчі за ринкові (на 2 і більше процентних пунктів) і можуть не реагувати на миттєві зміни облікової ставки.

2. Державні програми підтримки. Такі ініціативи, як «Доступні кредити 5-7-9%» для бізнесу або «єОселя» для іпотеки, мають фіксовані, значно нижчі ставки. Вони відокремлюють кінцевого позичальника від волатильності ринкових відсотків. Частка таких субсидійованих кредитів у структурі кредитного портфеля банків залишається значною.

3. Вартість фондування. Банки формують кредитні ставки, орієнтуючись не стільки на облікову ставку НБУ, скільки на власну фактичну вартість залучення коштів (тобто на ставки за депозитами). Оскільки зростання депозитних ставок відбувається поступово, то і кредитні можуть зростати з певним лагом і не так різко.

Проте деяке коригування ставок за стандартними, не субсидійними кредитами (особливо споживчими) все ж можливе. Але воно не буде масовим і різким. Як повідомляє НБУ, навіть попри посилення процентної політики, темпи кредитування залишаються високими: у вересні 2026 року зростання гривневих кредитів корпоративного сектору перевищило 32% у річному вимірі, а кредитів населення – 38%.

Ставки за кредитами для бізнесу (орієнтовно, листопад 2026)

Як ринок реагує на зміни та що чекати далі

Рішення НБУ щодо облікової ставки — це важливий сигнал для всіх учасників ринку. Її збереження на високому рівні підтримує довіру до гривні як засобу заощадження, сприяє притоку коштів у депозити та ОВДП і допомагає утримувати стабільність на валютному ринку.

Найближчим часом експерти очікують, що конкуренція за кошти вкладників залишиться активною, а умови кредитування — передбачуваними завдяки державним і партнерським програмам. Інфляційний тиск залишається головним чинником, який визначатиме подальші кроки НБУ.

Часті запитання

Чи виростуть відсотки по моєму іпотечному кредиту з фіксованою ставкою? Ні. Якщо ви отримали кредит за фіксованою ставкою (наприклад, за програмою «єОселя» або іншою партнерською), її рівень залишиться незмінним на весь термін дії кредитного договору. Зміни облікової ставки на нього не впливають.

Чи варто зараз відкривати довгостроковий депозит? Високі ставки роблять довгострокові депозити привабливими для фіксації доходу. Однак варто враховувати, що якщо НБУ згодом почне знижувати облікову ставку, банки також можуть поступово знижувати і депозитні. Тому уважно вивчайте умови, зокрема можливість дострокового розірвання без втрати відсотків.

Чи означає підвищення облікової ставки, що кредити відразу подорожчають? Ні, не відразу і не всі. Найбільше це може відбитися на стандартних споживчих кредитах без пільгових програм. Кредити за державними та партнерськими програмами мають захист від миттєвих змін, а бізнес-кредитування залежить також від ризиків та потреби банків у розміщенні коштів.